来源：Gangtise投研

中国动向（03818.HK）2024/2025财年中期业绩发布投资者会议：公司在财务上表现稳定，业务收入中电商和其他业务占比上升 ，服装占比略有增加
，鞋类下降，配件上升 ，整体毛利率微降 。广告和销售费用增加，研发投入提升
。库存净值余额增长
，应收账款余额上升，现金循环周期延长。投资收益显著 ，股息分配率达88% 。品牌方面
，线上线下渠道表现良好，新品占比提升 ，电商增长显著。菲尼克斯品牌在线上线下均取得优异成绩
。未来将聚焦中国市场
，深耕品牌力，优化渠道结构 ，加大研发投入
，应对行业风险，推动主营业务和投资板块发展。